券业新风控提升杠杆上限 7家券商享指标修订“福利”

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证券业升级杠杆限制新航空控制标准,7家证券公司享受指数修订“福利”

证券业的整体影响是中性的,总公司受益匪浅。

经纪杠杆指数放宽了吗?

8月9日,证监会公开征求对修订后的《证券公司风险控制指标计算标准》(以下简称《计算标准(修订)》)的意见。本次修订的内容主要包括放宽投资成分,股权指数基金,政策性金融债务等产品风控指标的计算标准;从股票质押,私募股权资产管理,各种金融产品风险特征等业务特征出发,连续三年改进相应指标的计算标准;并计划连续三年对相应指标进行分类和评估。价格为AA或以上A类的证券公司的风险资本储备调整系数为0.5。

预计哪些经纪商最直接受益于相关标准的修订?

从“连续三年分类评估为AA类及以上证券公司”的角度出发,记者在过去三年中对证券公司的分类进行了梳理,发现从2017年到2019年,AA评级的证券公司或以上分别为中信,中信,国泰君安,招商证券,中信建投,海通证券等。华泰证券。

“高评级给大型证券公司带来积极反馈,包括风险计算和储备减少。一些新的商业试点项目优先考虑高评级证券公司。”一家中型证券公司的非银行分析师告诉First Financial Journalist,该人认为计算标准的修订形成了“双向反馈”,从行业影响的角度来看,整体中立,但对于领先的证券公司。

包括两项融资,股权质押和技术创业业务

“修订的目的是支持证券公司持续,稳定,健康发展,充分反映和有效防范证券公司风险,提高证券公司风险控制指标体系的有效性和适应性。”证监会说。

具体而言,一些指标的修订主要涉及四个方面:

一是支持证券公司遵循价值投资理念,深入参与市场交易,适当放宽投资成分股票指数基金和政策性金融债券风险控制指标的计算标准。

二是按照宽严相济,风险防范相结合的原则,完善股权质押和私募股权管理等业务特征的相应指标计算标准和各种金融产品风险特征。

三是结合市场开发实践,明确新业务和新产品风险控制指标的计算标准,确保全面覆盖各类业务风险。

第四,为了支持证券公司提高整体风险管理水平,对于连续三年分类为AA级及以上的证券公司,风险资本公积金调整系数设定为0.5。

其次,从具体指标来看,该调整主要涉及《计算标准(修订)》中风险资本准备,表内外总资产,流动性覆盖率,净稳定资本率和证券公司风险控制指标的五个计算表。

以融资业务为例,《计算标准(修订)》提到了经纪业务和股权质押业务。

“保证金融资和证券借贷业务融资所需的稳定资金比例将从50%降至30%,到期日超过一年的股权质押交易资金比例将从75%增加到100%。“《计算标准(修订)》提到。对于股权质押的风险资本准备计算标准,将通过自有资金的参与和资产管理计划的参与来区分。

同时,对于一些新业务和新风险,中国证监会也确定了风险计算标准。

以科技事业为例,明确证券公司用自有资金投资公司股票的市场风险计算标准:非限制性流通股参照“普通上市股票”计算30%的市场风险资本制备;未列入流通,限制流通和战略配置的股票参照“流通股”进行50%的市场风险资本准备。

优秀的领先经纪人加大了行业洗牌力度

国泰君安非银首席分析师刘新奇认为,《计算标准(修订)》的整体影响是中性的,而且总公司受益匪浅。

“新的风险控制标准鼓励经纪人持有高质量的资产,澄清新的业务和新的风险应计标准,整体影响是中性的;高评级经纪人的风险覆盖面得到极大优化,效益显而易见。预计长期杠杆限制将增加。“

2016年后,中国证监会修订了风险控制标准。业内人士认为,主要是根据市场和政策调整部分业务和规则。 “根据市场和行业的发展调整也是适当的。行业的影响将是一些,主要是方向,整体影响不大。它将加强行业和利益的差异化领先的经纪人。“李春告诉第一财经新闻记者。

舞台调整如何反映?这次《计算标准(修订)》提到了去年年底参与股权质押业务的证券公司的情况。其中,为了支持证券业参与私营企业的纾困,在早期阶段,已明确证券公司认购各类资产管理计划,用于解决股权质押风险上市公司和支持民营企业的发展,这可以将市场风险资本准备的计算减半。

不过,刘新奇还表示,目前主要经纪商的风险控制指标明显高于现行监管标准,而新风险控制标准的短期影响有限。

主编:王帅